CMA CGM se gasta 275 millones en su alianza industrial con Cosco en España
El armador francés CMA CGM ha dedicado 275 millones de euros a su alianza industrial con el gigante marítimo chino Cosco en España, donde se ha hecho con la participación del 49% que ostentaban los fondos de inversión JP Morgan y APG en el holding Cosco Shipping Port Spain Terminals (CSPT Spain), según confirman fuentes solventes conocedoras de la operación. Los mismos medios añaden que la transacción “está pendiente de la aprobación de los organismos reguladores de la competencia de diferentes países europeos”.
La entrada de CMA CGM en CSP Spain resta pendiente de diversos reguladores de competencia de países europeos
La compraventa supone un espaldarazo para la inversión de 165 millones de euros anunciada semanas atrás por CSP Spain, la marca comercial del holding CSPT Spain, en sus terminales de contenedores de Valencia y Bilbao para el periodo 2023-2027 con el objetivo de renovar los equipos y mejorar la productividad en ambas dársenas. De hecho, “este plan de inversión estaba recogido en el cuaderno de venta” de la participación de los citados fondos en el holding de Cosco en España, confirman otros medios consultados.
Tal como adelantó este periódico en su edición del pasado 12 de junio, el desembarco de la naviera con sede en Marsella en el conglomerado de CSPT Spain supone no sólo su entrada en las citadas terminales de contenedores, la cabeza del león del gigante chino en nuestro país, sino también en sus cuatro filiales de ferrocarril y transporte intermodal: CSP Logitren, CSP Iberian Rail Services, CSP Iberian Zaragoza Rail Terminal y Conterail.
El fondo estadounidense JP Morgan y el neerlandés APG venían trabajando desde principios de 2020 en la búsqueda de un comprador para el 49% que tenían a través de la sociedad Turia Port Investments Holdings (TPIH) en la sociedad CSPT Spain, donde Cosco es el socio mayoritario con el 51% del capital. La instrumental TPIH tiene su sede en Ámsterdam (Países Bajos) y está participada en un 67% por JP Morgan y en un 33% por el fondo de pensiones APG Asset Management.
La historia de JP Morgan y APG en el negocio marítimo portuario español se remonta a 2010, cuando compraron el grupo Noatum (antigua Dragados SPL) a la constructora ACS por 700 millones de euros con el objetivo de reestructurar su deuda. Los nuevos accionistas desgajaron Noatum en dos holdings, Noatum Port y Noatum Maritime. Siete años después, Cosco adquirió el 51% de Noatum Port Holding a la instrumental TPIH de los citados fondos por 200 millones y cambio su denominación social a CSPT Spain.
El precio pagado por CMA CGM para adquirir el 49% de CSP Spain ha superado las previsiones de los analistas
El precio pagado por CMA CGM ha superado las previsiones de los analistas, que habían estimado un valor de mercado de 200 millones para la participación de JP Morgan y APG en CSPT Spain. El aterrizaje de la francesa ha contado con el visto bueno de Cosco Shipping Ports Limited, el brazo portuario del gigante chino, que tenía derecho de tanteo sobre las ofertas de terceros y de adquisición preferente.
Con esta operación, Cosco da entrada a un igual como socio industrial en el consejo de administración del holding español, cuyo consejero delegado es Ken Chan. Además, la alianza societaria entre la francesa y la asiática supone un avance de calado en los acuerdos de colaboración que ya mantenían ambos grupos en el negocio portuario España.
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De hecho, las sinergias son claras. Por una parte, los dos armadores de portacontenedores son socios en Ocean Alliance, donde además participan Evergreen y OOCL (esta última también del grupo Cosco), agrupación que escala en la terminal que explota Cosco en el puerto de Valencia, la primera dársena española en import-export. La concesionaria de esta instalación, que movió 3,5 millones de teus en 2022, es CSP Iberian Valencia Terminal, donde la multinacional asiática tiene el 51% y el nuevo socio el 49% restante. La naviera que preside Rodolphe Saadé es el segundo mayor cliente del puerto por detrás de la ítalo-suiza MSC.
Por otra parte, los buques de CMA CGM en las líneas con el norte de Europa también escalan en la terminal de Cosco en el puerto de Bilbao, que explota la filial CSP Iberian Bilbao Terminal, donde la china ostenta el 39,5% y la francesa se hace con el 38% de las acciones. Esta terminal tiene capacidad para 950.000 teus y movió cerca de 500.000 teus en 2022.
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Esta no es la primera alianza societaria entre Cosco y CMA CGM en el negocio portuario. A mediados de 2018, la francesa compró a través de su filial CMA Terminals una participación del 10% a Cosco Shipping Ports en Terminal CSP Zeebrugge, en Bélgica, que mueve un millón de teus al año. CMA CGM, el tercer armador de línea del mundo con 629 portacontenedores y una capacidad de 3,5 millones de teus, ha alcanzado unas ventas en nuestro país de 1.000 millones de euros, tras la reciente adquisición, a través su filial Ceva Logistics, del 50% de la joint venture Bergé Gefco, donde ya ostentaba la mitad del capital social. Por su parte, Cosco, la cuarta del ranking con una flota de 464 barcos para desplazar aproximadamente tres millones de teus, genera un volumen de negocio en España que supera los 300 millones, incluyendo también las ventas de su naviera filial Cosco Shipping Lines Spain, según datos de Einforma.
