Tepsa suma capacidad en un mercado volátil tras cerrar 2025 con atonía en las cuentas
El gestor de terminales de graneles líquidos Tepsa (I Squared Capital) enfrenta un año de cierta incertidumbre en España, pese a estrenar más capacidad en las instalaciones portuarias que explota en el país. La compañía ha puesto “a pleno rendimiento” en este ejercicio los metros cúbicos adicionales que estuvo implementando en 2024 y 2025 en el puerto de Tarragona, la más antigua que tiene en suelo español, y tras implementar mejoras en sus activos de Barcelona, Bilbao y Valencia; pero reconoce un mercado volátil en el año actual, especialmente marcado por los conflictos geopolíticos, que podría acabar impactando en sus previsiones. Estas dinámicas se producen cuando Tepsa deja atrás un 2025 en el que sus cuentas han empezado a mostrar atonía, tras varios años de crecimiento.
73,9 mill. €
La facturación de Tepsa en España fue de 73,93 millones de euros en 2025
Según los últimos resultados económicos, la filial española de Tepsa cerró el año pasado con una facturación de 73,93 millones de euros, una cifra muy próxima a sus ingresos de 2024 (73,89 millones). En los ejercicios anteriores, 2023 y 2022, había registrado incrementos más marcados, del 8% y del 11% respectivamente. Al mismo tiempo, ha experimentado una contracción en el resultado final del ejercicio, que pasa de los 17,3 millones alcanzados en 2024 a 16,39 millones en 2025. Hasta entonces, la empresa sí mantenía crecimiento en este indicador, ya que en 2023 obtuvo un resultado de 14,7 millones de euros.
El principal factor de volatilidad geopolítica que cita la empresa para este 2026 es el conflicto entre Estados Unidos e Irán, especialmente por el cierre del estrecho de Ormuz y sus consecuencias en los mercados del comercio, transporte marítimo y energético. Igualmente, Tepsa ya había percibido las perturbaciones en las cadenas logísticas y en el escenario económico que se derivan, desde 2022, de la guerra entre Rusia y Ucrania. Sin embargo, la empresa sostiene que en 2025 todavía mantuvo “un excelente nivel de ocupación” en sus terminales españolas, en gran medida por “la continuidad de varios contratos ‘spot'” y la obtención de otros tantos durante el ejercicio.
Los productos químicos son el segmento con mayor contribución a sus cuentas
Si se analiza por segmentos de negocio, la evolución de los ingresos fue dispar. Las terminales españolas de Tepsa ingresaron 40 millones de euros por tráficos de productos químicos en 2025, siendo este su segmento con más contribución; esta partida ha incrementado su aportación respecto a 2024, en el que la compañía facturó por ella 36,27 millones de euros. Sin embargo, el gestor de terminales redujo sus ingresos por petróleo y biocombustibles en el mismo periodo: el primero pasa de contribuir con 15 millones de euros en 2024, a 14,9 millones de euros en 2025; y los segundos pasaron de sumar 20,4 millones de euros hace dos años a 16,7 millones de euros en el pasado ejercicio. El otro segmento de la compañía, los agroalimentarios, aportaron 2,23 millones de euros a sus arcas en 2025, algo más de los 2,12 millones de euros de 2024.
La empresa mantiene en marcha desarrollos importantes en su cartera española, con vistas a seguir ampliando su capacidad en los próximos años. Destaca su futura implantación en el puerto de Huelva, donde el pasado mes de julio le fue concedida una terminal de cinco hectáreas por un periodo de 50 años: la firma prevé realizar una inversión de 45 millones de euros, con vistas a empezar a operar en 2029. También este año, Tepsa anunció una nueva ampliación de su terminal de Tarragona bajo una inversión de 18,3 millones de euros. El desarrollo contempla la construcción de una nueva fosa de tanques, 21.000 metros cúbicos adicionales, que deberían estar operativos en el año 2028.
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Sin contar Huelva, Tepsa controla en España un total de suelo portuario cercano a los 400.000 metros cuadrados. Su concesión más extensa está en el puerto de Barcelona, con una superficie de 169.676 metros cuadrados. La compañía está en la capital catalana desde 1995, y tiene contrato hasta 2039. En Tarragona, su concesión más antigua arrancó en 1985 con 25.568 metros cuadrados, para la cual cuenta con un periodo de 44 años. Sin embargo, la empresa ha añadido hasta tres ampliaciones concesionales posteriores -2011, 2017 y 2022-, con periodos de 28, 42 y 42 años cada una. En Valencia, cuenta con una concesión de 28.948 metros cuadrados con fecha inicial en 1987, por 46 años; y con una ampliación de otros 28.535 años otorgada en 2007, por un periodo de 25 años. En el puerto de Bilbao, la concesión original de 1998 es por 43,5 años, y tiene 85.680 metros cuadrados; además, desde 2004 cuenta con otros 3.365 metros cuadrados en el mismo recinto, por un periodo de 28 años. En España, la firma también tiene arrendados varios vehículos y dos locomotoras ferroviarias, según figura en sus cuentas auditadas.
La cartera española de Tepsa se integra en la red de terminales europeas de lo que aneriormente era conocido como Rubis Terminal, del grupo francés Rubis. Bajo las actuales siglas de Tepsa, la empresa opera en varias localizaciones de Francia y Países Bajos, incluido el puerto de Rotterdam. La compañía se vendió en 2024 al fondo estadounidense I Squared Capital, accionista único actual de toda la red de terminales.
